Oι ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές κατέσχεσαν την First Republic Bank και την πούλησαν στην JPMorgan Chase Bank σε μια συμφωνία που αποσκοπούσε στην καταστολή της ανανεωμένης αδυναμίας στον τραπεζικό κλάδο της χώρας.
Σε ανακοίνωση που εξέδωσε τα ξημερώματα της Δευτέρας, η Federal Deposit Insurance Corporation δήλωσε ότι όλοι οι καταθέτες της First Republic Bank θα γίνουν καταθέτες της JPMorgan και θα έχουν πλήρη πρόσβαση στις καταθέσεις τους.
Η συμφωνία περιελάμβανε μια «ιδιαίτερα ανταγωνιστική διαδικασία υποβολής προσφορών», ανέφερε η FDIC στη δήλωσή της, αλλά δεν ανέφερε τι πληρώνει η JPMorgan για να αγοράσει την First Republic.
Στο πλαίσιο της συμφωνίας, η JPMorgan αποκτά «ουσιαστικά όλα» τα περιουσιακά στοιχεία της First Republic και συμφωνεί να αναλάβει την ευθύνη για όλες τις καταθέσεις της, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που υπερβαίνουν το ομοσπονδιακό όριο ασφάλισης των 250.000 $ ανά λογαριασμό. Η First Republic είχε περίπου 229,1 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία και 103,9 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις.
«Η κυβέρνησή μας κάλεσε εμάς και άλλους να αναλάβουμε δράση, και το κάναμε, δήλωσε ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan, Jamie Dimon. «Η οικονομική ισχύς, οι δυνατότητες και το επιχειρηματικό μας μοντέλο μας επέτρεψαν να αναπτύξουμε μια προσφορά για την εκτέλεση της συναλλαγής με τρόπο που να ελαχιστοποιεί το κόστος για το Ταμείο Ασφάλισης Καταθέσεων».
Η JP Morgan δεν αναλαμβάνει το εταιρικό χρέος ή τις προνομιούχες μετοχές της First Republic, ανέφερε σε ανακοίνωσή της.
Η αποτυχία της First Republic αναμένεται να κοστίσει στο FDIC περίπου 13 δισεκατομμύρια δολάρια, ανέφερε η υπηρεσία. Τα χρήματα θα προέλθουν από το ταμείο ασφάλισης καταθέσεων του FDIC, το οποίο οι ασφαλισμένες τράπεζες πληρώνουν κάθε τρίμηνο.
Τα 84 γραφεία της First Republic σε οκτώ πολιτείες θα ανοίξουν ξανά ως υποκαταστήματα της JPMorgan, και οι καταθέτες θα έχουν πρόσβαση σε όλα τα χρήματά τους όταν ανοίξει τη Δευτέρα.
Το κλείσιμο και η πώληση της First Republic έρχεται επτά εβδομάδες μετά την απότομη αποτυχία της Silicon Valley Bank στην Καλιφόρνια που προκάλεσε μια έκτακτη ομοσπονδιακή προσπάθεια διάσωσης με στόχο την αποτροπή μιας ευρύτερης οικονομικής κρίσης.
Σε αντίθεση με την SVB, η οποία κατέρρευσε σε λίγες μέρες, η First Republic ταλαντεύεται εδώ και εβδομάδες. Η καθυστέρηση έδωσε χρόνο στις ρυθμιστικές αρχές και στα στελέχη του κλάδου να αξιολογήσουν την τράπεζα και να προετοιμαστούν για την κατάρρευσή της.
Τις τελευταίες εβδομάδες, η τράπεζα αιμορραγούσε πάνω από 100 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις. Καθώς οι επενδυτές έγιναν πιο ευαίσθητοι στους τραπεζικούς κινδύνους, οι μετοχές της First Republic έχασαν το 97% της αξίας τους.
«Κανονικά, οι ρυθμιστικές αρχές δεν αντιδρούν στις τιμές των μετοχών. Αλλά αυτό έπεσε τόσο απότομα. Έγινε ένα ίδρυμα για ζόμπι», είπε ο John Popeo, συνεργάτης στον όμιλο Gallatin, μια εταιρεία οικονομικών συμβούλων και πρώην δικηγόρος της FDIC.
Όπως η SVB, η First Republic βρέθηκε σε μπελάδες καθώς η Fed άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια σχεδόν πριν από 14 μήνες. Επένδυσε σε μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, όπως στεγαστικά δάνεια και κρατικούς τίτλους, όταν τα επιτόκια ήταν χαμηλά.
«Και οι δύο ουσιαστικά αυτοκτόνησαν οικονομικά, τοποθετώντας όλα αυτά τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού επιτοκίου στα βιβλία τους και εκθέτοντας τους εαυτούς τους σε ένα περιβάλλον αυξανόμενων επιτοκίων», δήλωσε ο Μπερτ Έλι, τραπεζικός σύμβουλος.
Όπως η αποτυχία της SVB και της Signature Bank of New York, η κατάρρευση της First Republic είναι πιθανό να εγείρει ερωτήματα σχετικά με την απόδοση των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών. Την Παρασκευή, αναφορές από τη Fed και την FDIC κατηγόρησαν τα στελέχη των τραπεζών και στις δύο περιπτώσεις για κακή διαχείριση των εργασιών τους και ανέφεραν ότι οι ομοσπονδιακές εποπτικές αρχές ήταν χαλαρές.
«Πολλά εξαρτώνται από το τι συμβαίνει με την πολιτική επιτοκίων», είπε ο Έλι. «Η Fed αντιμετωπίζει μια πραγματική σύγκρουση σε αυτό, επειδή οι πληθωριστικές πιέσεις εξακολουθούν να υπάρχουν. Και η μείωση του πληθωρισμού είναι πιο σημαντική για τη Fed».
Όλες οι τράπεζες με περιουσιακά στοιχεία άνω των 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων υποχρεούνται να υποβάλουν στην FDIC ένα «σχέδιο εξυγίανσης» που έχει σχεδιαστεί για να παρέχει πληροφορίες σχετικά με το πώς θα μπορούσε να εκκαθαριστεί το ίδρυμα σε περίπτωση αποτυχίας.
Στο πιο πρόσφατο σχέδιό της, που υποβλήθηκε στα τέλη του περασμένου έτους, η First Republic είπε ότι «το εστιασμένο επιχειρηματικό της μοντέλο, η απλή δομή και το συντηρητικό μερίδιο αγοράς» θα καθιστούσαν εύκολο τον τερματισμό σε μια κρίση.
«Η First Republic πιστεύει ότι μια απόφαση της Τράπεζας από την FDIC δεν θα απαιτούσε τη χρήση έκτακτης κρατικής υποστήριξης και θα μείωνε ουσιαστικά τον κίνδυνο η αποτυχία της Τράπεζας να έχει σοβαρό αρνητικό αντίκτυπο στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα των Ηνωμένων Πολιτειών», ανέφερε η τράπεζα στο έγγραφο του Δεκεμβρίου 2022.
Εκείνη την εποχή, η τράπεζα χαρακτήρισε την προοπτική της αποτυχίας της «πολύ απίθανη».